कल का नवाब विश्लेषकों अनुसंधान के लिए नए युग में जिस तरह #banks दिखाने

मार्क Hileyदक्षिण लंदन में एक गैर descript कार्यालय से, मार्क Hiley उन्हें जरूरत के निवेश अनुसंधान के लिए एक स्पष्ट शुल्क चार्ज करने के लिए नए यूरोपीय नियमों के अनुकूल करने के लिए इस तरह के जेपी मॉर्गन और मेरिल लिंच के रूप में वॉल स्ट्रीट के दिग्गजों के लिए रास्ता दिखा जा सकता है, Alasdair पाल लिखते हैं।

बड़े बैंकों के विपरीत, जैसे Hiley के विश्लेषक बुटीक कंपनियों के व्यापार या कॉर्पोरेट वित्त प्रस्ताव नहीं है। उन्होंने कहा कि वे अनुसंधान के लिए चार्ज पर पूरी तरह से भरोसा करते हैं, के रूप में जनवरी 2018 द्वारा यूरोपीय संघ के MiFID द्वितीय निर्देश के तहत आवश्यक हो जाएगा।

"व्यापार विचार तथ्य यह है कि कोई भी खरीद-पक्ष पर बेचने के साइड (अनुसंधान) का उपयोग करता है और वे निश्चित रूप से इसे सही तरीके से उपयोग नहीं करते हैं से आया है," Hiley, 36, रायटर को बताया।

बिकवाली के बीच के रिश्ते, निवेश बैंकों, और खरीदारी के, फंड मैनेजर, अनुसंधान की लागत व्यापार आयोगों कि बैंकों खरीदने या बेचने के शेयरों के लिए चार्ज में बंडल किया जा रहा शामिल किया गया है।

लेकिन MiFID द्वितीय के तहत खरीदारी के क्या अनुसंधान निवेश बैंकों द्वारा नियोजित विश्लेषकों की संख्या में कटौती का मतलब हो सकता है, जो इसके लिए भुगतान करना होगा पर एक गंभीर नज़र डाली करने के लिए मजबूर किया जाता है।

एंड्रयू Formica, हेंडरसन ग्लोबल इन्वेस्टर्स है, जो प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों का 125 अरब $ है के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने कहा कि यह तेजी से गुणवत्ता पर ध्यान केंद्रित किया गया था।

"यह (MiFID द्वितीय) निश्चित रूप से हमें अधिक समझदार बना दिया। बैंकों अनुसंधान के एक बहुत डाल दिया, और न यह सब बहुत अच्छा है और यह सभी आवश्यक नहीं है, "Formica रायटर को बताया।

परामर्श Quinlan एंड एसोसिएट्स पिछले साल से फंड प्रबंधकों के एक सर्वेक्षण में यह निष्कर्ष निकाला है कि बैंकों में विश्लेषक कर्मचारियों की संख्या 30 द्वारा 2020% तक गिर जाएगी।

फंड प्रबंधन कंपनियों अनुसंधान भुगतान पर पारदर्शिता में सुधार करने के लिए दबाव में भी कर रहे हैं। बृहस्पति फंड मैनेजमेंट ने पिछले हफ्ते कहा कि यह शोध यह बैंकों से खरीदता है, में शामिल होने Woodford निवेश प्रबंधन, एम एंड जी और बैली Gifford जो पहले से ही इसी तरह के उपायों की घोषणा की है ग्राहकों को चार्ज बंद कर देंगे।

फिडेलिटी सहित फंड प्रबंधन कंपनियों, पर एक दशक बाद, Hiley निवेश बैंकिंग शोध की गुणवत्ता से निराश और 2010 में विश्लेषक स्थापित किया गया था। यह शेयरों की एक छोटी संख्या है, Autonymous है, जो केवल बैंकों और वित्तीय सेवाओं को शामिल किया है, और प्रौद्योगिकी विशेषज्ञ तीक्ष्ण कटक के लिए इसी तरह शामिल किया गया है।

हालांकि बिकवाली अनुसंधान विश्लेषकों कंपनी का दौरा, प्रबंधन बैठकों और सम्मेलनों, जो अक्सर कोष प्रबंधकों द्वारा मूल्यवान हैं की सुविधा है, इस तरह के रूप में Hiley आलोचकों का तर्क है कि वे कंपनियों की आलोचना करने के लिए व्यापार को सुरक्षित करने के लिए नहीं एक प्रोत्साहन दिया है।

"बेचने के साइड कंपनियों के लिए अच्छा होगा करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। (यह है) बहुत ही कम अवधि, हर कोई एक ही सामान कर रहा है, "उन्होंने कहा।

और केवल 10 महीनों के साथ MiFID द्वितीय समय सीमा से पहले जाने के लिए बैंकों को अभी तक खुलासा करने के लिए कैसे वे अनुसंधान के लिए चार्ज होगा है।

सिटीग्रुप (सीएन), गोल्डमैन साक्स (GS.N), जे। पी. मौरगन (JPM.N) और मॉर्गन स्टेनली (MS.N), टिप्पणी करने से इनकार करते हुए बैंक ऑफ अमेरिका (BAC.N) टिप्पणी के लिए अनुरोध का जवाब नहीं था।

"विजेताओं और हारे हो जाएगा। कुछ कंपनियों MiFID अनुसंधान और प्रलोभन प्रावधानों के आलोक में बहुत ही रोचक और नए मॉडल के बारे में बात कर रहे हैं, "जूलियन एलन एलिस, AFME पर MiFID के निदेशक, वित्तीय सेवा उद्योग के लिए एक लॉबी समूह, रायटर को बताया।

"क्या है आज एक पक्ष को बेचने लागत केंद्र उन कंपनियों है कि नई सरकार के लिए सबसे सफलतापूर्वक अनुकूल करने के लिए एक लाभ केंद्र में बदल सकता है," उन्होंने कहा, उनका कहना है कि वहाँ अभी भी MiFID द्वितीय में स्पष्ट किया जा करने के लिए काफी था।

स्वतंत्र रिसर्च फाउंडेशन, जो बुटीक अनुसंधान बेचता है, स्वतंत्र अनुसंधान के लिए उपयोग एक व्यक्ति को व्यापक आर्थिक समाचार पत्र के लिए प्रति वर्ष $ 3,000 में शुरू होता है और इक्विटी विश्लेषकों की एक टीम के लिए असीमित उपयोग के लिए प्रति वर्ष के आसपास $ 250,000 तक बढ़ जाता है कहते हैं। इसकी औसत कीमत के आसपास प्रति वर्ष 60,000 $ है।

अल्ट्रा प्लैटिनम सेवाओं "जिससे शीर्ष विश्लेषकों, पहले से शर्त अनुसंधान सामग्री, अपने एल्गोरिदम खपत और अन्य तत्वों के लिए पहले से शर्त संकेतों डेटा के साथ आमने-समय पर पहुँच" आप तथाकथित के उद्भव देख सकता था "एक परिष्कृत उत्पाद की पेशकश को बनाते हैं। वहाँ अनुसंधान monetise के लिए कई संभावित तरीके हैं और कंपनियों के लिए बहुत प्रतिस्पर्धी और उनके प्रसाद के साथ अग्रणी होने का यकीन कर रहे हैं, "AFME के ​​एलन एलिस ने कहा।

MiFID द्वितीय भी हिला-अप के लिए कई इक्विटी विश्लेषकों, जो एक शेयर की दर से लिया "खरीद", "पकड़" या 'बेचने' रेटिंग करने के लिए सतर्क रवैया ग्राहकों को उनके विचारों से संकेत मिलता है की संभावना है।

लेकिन रेटिंग्स के बहुमत थॉमसन रॉयटर्स डेटा से पता चलता है "खरीद" या "पकड़", उन्हें कवर विश्लेषकों द्वारा औसतन रूप में एक 'बेचने' दर्जा सिर्फ तीन एफटीएसई-100 शेयरों के साथ कर रहे हैं।

Hiley और अन्य बुटीक फर्मों अनुसंधान कवरेज के ही विस्तार की पेशकश नहीं करते हैं, वह प्रति वर्ष विचारों की एक छोटी संख्या पर काम करने के लिए, अक्सर सिफारिश को 'बेचने' के रेटिंग आम सहमति के खिलाफ चला सात विश्लेषकों की उनकी टीम को प्रोत्साहित करती है।

विश्लेषक के आसपास 40 शेयरों पर रेटिंग्स है, सब "खरीद" या 'बेचने'। यही कारण है कि एक निवेश बैंक के कवरेज के आकार का एक दसवें के आसपास है, लेकिन लागत का एक दसवें पर आता है, Hiley कहा।

एक बैंक के एक विश्लेषक आमतौर पर एक ही क्षेत्र के लिए जिम्मेदार है, जिसका अर्थ यह पारंपरिक रूप से यूरोपीय कंपनियों को कवर करने के लिए कर्मचारियों के दर्जनों की आवश्यकता होगी। और बैंकों के दर्जनों प्रत्येक शेयर कवर करने के साथ, यह दोहराव से मतलब है।

डेस्क आधारित वित्तीय मॉडलिंग के बजाय, Hiley उसकी विश्लेषकों की दुकानों और परीक्षण यात्रा करने के लिए भेजता है।

विश्लेषक Gowex, एक स्पेनिश तकनीक फर्म बाद में यह उभरा राजस्व faking गया था पर झंडा मुद्दों के लिए पहले के बीच था।

"बिकवाली और फंड मैनेजरों पर जमीन का काम किसी भी नहीं किया था," Hiley कहा। "वे समय नहीं है।"

कुछ फंड प्रबंधकों को एक समान दृष्टिकोण ले रहे हैं।

स्टीवर्ट निवेशकों को अपनी ओर से पहले से शर्त अनुसंधान का संचालन करने के लिए बोली लगाने के लिए बैंकों, परामर्शी और व्यक्तियों को भी आमंत्रित किया है।

"हमने पाया कि हम अक्सर दलालों पाने के लिए पर्याप्त रूप से लंबे समय तक गैर-वित्तीय मुद्दों कि इतने निवेश के अवसरों और जोखिम के हमारे मूल्यांकन के लिए महत्वपूर्ण हैं के लिए अनुसंधान करने के लिए संघर्ष कर रहे थे," स्कॉटिश फंड प्रबंधन फर्म ने अपनी वेबसाइट पर कहा।

टिप्पणियाँ

फेसबुक टिप्पणी

टैग: , , , , , , , ,

वर्ग: एक फ्रंटपेज, बैंकिंग, व्यापार, अर्थव्यवस्था, EU, अनुसंधान

एक जवाब लिखें

आपका ईमेल पता प्रकाशित नहीं किया जाएगा। आवश्यक फ़ील्ड चिन्हित हैं *