वित्तीय स्थिरता जोखिम बढ़ गया है – आईएमएफ रिपोर्ट

हाल के वर्षों में, वैश्विक वित्तीय स्थिरता पर दबाव बढ़ रहा है, जिसका कारण है सख्त वित्तीय स्थितियां, बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और व्यापार से जुड़े जोखिम। रिपोर्टअंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने वित्तीय प्रणाली में तीन प्रमुख कमजोरियों पर प्रकाश डाला है, काज़िनफॉर्म समाचार एजेंसी संवाददाता की रिपोर्ट।

सबसे पहले, पूंजी बाजार तेजी से संकेन्द्रित हो गए हैं, अब वैश्विक इक्विटी बाजार में अमेरिका की हिस्सेदारी करीब 55% है - जो दो दशक पहले 30% थी। हाल ही में हुई बिकवाली के बावजूद, परिसंपत्ति मूल्यांकन ऊंचा बना हुआ है, जिससे चल रही आर्थिक अनिश्चितता के बीच आगे सुधार का जोखिम बढ़ रहा है।

दूसरा, गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थानों (एनबीएफआई) की बढ़ती भूमिका, जो बचत को निवेश में सक्रिय रूप से शामिल करते हैं, अगर परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट जारी रहती है तो खतरा पैदा कर सकती है। इस क्षेत्र में डीलीवरेजिंग की लहर बाजार में व्यवधान को तेज कर सकती है।

तीसरा, सॉवरेन ऋण का स्तर लगातार बढ़ रहा है, जो वित्तीय स्थिरता को सहारा देने के लिए आवश्यक बाजार बुनियादी ढांचे के विकास से कहीं आगे निकल गया है। उच्च ऋण स्तर वाले देश विशेष रूप से असुरक्षित हैं, क्योंकि इससे सरकारी बॉन्ड बाजारों में अस्थिरता बढ़ जाती है। सॉवरेन बॉन्ड स्प्रेड के बढ़ने का सामना करने वाले जोखिम भरे उभरते बाजारों को मौजूदा ऋण को पुनर्वित्त करने या अतिरिक्त सार्वजनिक खर्च को निधि देने में संघर्ष करना पड़ सकता है।

वित्तीय स्थिरता की सुरक्षा में बैंक केंद्रीय भूमिका निभाते हैं। हालांकि, विभिन्न जोखिम-शमन उपकरणों का उपयोग करने के बावजूद, एनबीएफआई के साथ उनके गहरे होते संबंधों से वित्तीय संक्रमण का जोखिम बढ़ जाता है, जब तक कि सख्त नियामक ढांचे और ऋण निगरानी उपाय लागू नहीं किए जाते।

आईएमएफ ने एनबीएफआई के लिए वित्तीय रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को मजबूत करने की आवश्यकता पर जोर दिया है ताकि स्वस्थ वित्तीय मध्यस्थता का समर्थन करने वाली संस्थाओं को अत्यधिक जोखिम या खराब प्रशासन में संलग्न संस्थाओं से अलग किया जा सके। बैंकिंग क्षेत्र की लचीलापन बढ़ाने के लिए बेसल III जैसे अंतर्राष्ट्रीय नियामक मानकों के पूर्ण कार्यान्वयन की भी सिफारिश की गई है।

बढ़ते संप्रभु ऋण के बीच, देशों को अपनी ऋण प्रबंधन रणनीतियों में सुधार करना होगा तथा वित्तीय स्थिरता के लिए खतरों को कम करने के लिए बांड बाजार के बुनियादी ढांचे को मजबूत करना होगा।

इससे पहले, काज़िनफॉर्म समाचार एजेंसी की रिपोर्ट जेपी मॉर्गन ने नए अमेरिकी टैरिफ के बीच वैश्विक मंदी के जोखिम की चेतावनी दी है।

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