#ECB में आराम करने के लिए जगह है, लेकिन स्थिरता के जोखिमों पर विचार करना चाहिए - लैगार्ड

यूरोपीय सेंट्रल बैंक के पास अभी भी जरूरत पड़ने पर ब्याज दरों में कटौती करने की गुंजाइश है, हालांकि इससे वित्तीय स्थिरता का खतरा पैदा हो सकता है, क्रिस्टीन लेगार्ड (चित्र), बैंक के संभावित भविष्य के अध्यक्ष ने गुरुवार (29 अगस्त) को कहा, Balazs Koranyi लिखते हैं।

लैगार्ड ने कहा कि मौद्रिक नीति कैसे संचालित होती है, इसकी व्यापक समीक्षा की गई।

विकास धीमा होने और मुद्रास्फीति लगातार ईसीबी के लक्ष्य को कम करने के साथ, बैंक ने सभी नए प्रोत्साहन का वादा किया है, जब नीति निर्माता एक्सएनयूएमएक्स सितंबर को मिलते हैं, एक आखिरी उपाय ईसीबी के प्रमुख मारियो ड्रैगी एक्सएनयूएमएक्स अक्टूबर में कदम रखने से पहले ले सकते हैं।

"ECB के पास अपने निपटान में एक व्यापक टूल किट है और उसे कार्य करने के लिए तैयार रहना चाहिए," Lagarde ने आर्थिक मामलों पर यूरोपीय संसद की समिति को लिखित जवाब में कहा।

उन्होंने कहा, "मुझे विश्वास नहीं है कि ईसीबी ने नीतिगत दरों पर प्रभावी निचली सीमा को प्रभावित किया है, यह स्पष्ट है कि कम दरों का बैंकिंग क्षेत्र और वित्तीय स्थिरता के लिए निहितार्थ अधिक है।"

जबकि नवंबर से ECB अध्यक्ष के रूप में लेगार्ड की नियुक्ति की पुष्टि की जानी है, यह प्रक्रिया काफी हद तक यूरो क्षेत्र के नेताओं के रूप में एक औपचारिकता है, जो अंतिम कॉल करते हैं, उनके नामांकन के समर्थन में एकजुट होते हैं।

ECB को सितंबर में नकारात्मक क्षेत्र में दरों में कटौती करने की उम्मीद है, परिसंपत्ति खरीद को फिर से शुरू करें और नकारात्मक दरों के दुष्प्रभावों के लिए बैंकों को क्षतिपूर्ति करें।

लेकिन अर्थशास्त्रियों का कहना है कि ये अपेक्षाकृत मामूली उपाय हैं जो अर्थव्यवस्था को नए सिरे से बढ़ावा देने के बजाय आसान वित्तपोषण स्थितियों को बनाए रखेंगे।

अपेक्षाओं को देखते हुए, 25- सदस्य गवर्निंग काउंसिल के एक प्रमुख हॉकर, डच केंद्रीय बैंक प्रमुख क्लास नॉट ने कहा कि वह रेट कट के लिए खुला था, लेकिन समय से पहले संपत्ति की बहाली को देखा।

"अगर अपस्फीति जोखिम एजेंडे पर वापस आते हैं, तो मुझे लगता है कि परिसंपत्ति-खरीद कार्यक्रम सक्रिय होने के लिए उपयुक्त साधन है, लेकिन अभी मुद्रास्फीति के मेरे दृष्टिकोण को पढ़ने में इसकी कोई आवश्यकता नहीं है," नॉट ने गुरुवार को ब्लूमबर्ग को बताया।

लेगार्डी, जिन्हें ड्रैगी द्वारा निर्धारित नीतिगत दिशा में काफी बदलाव की उम्मीद नहीं है, ने भी मौद्रिक नीति की सीमाओं को नोट किया, खासकर जब केंद्रीय बैंक पहले से ही अपने निपटान में कई अपरंपरागत उपकरणों का उपयोग कर चुका है।

उन्होंने कहा, "ईसीबी का सामना संरचनात्मक चुनौतियों की बढ़ती संख्या से होता है और उसे इस बारे में उम्मीदों का प्रबंधन करना होगा कि वह नीतियों में विश्वास बनाए रखने के लिए क्या कर सकती है और क्या नहीं"।

"जबकि मौद्रिक नीति आर्थिक चक्र को स्थिर करने के लिए एक प्रभावी उपकरण है, यह देशों की दीर्घकालिक विकास क्षमता को नहीं बढ़ा सकता है," उसने कहा।

फिर भी, उन्होंने कहा कि "कुछ समय" के लिए वर्तमान अत्यधिक नीतिगत रुख की आवश्यकता होगी।

लैगार्ड ने कहा कि ईसीबी के लिए उचित रणनीति की समीक्षा करना उचित होगा, यह देखते हुए कि मौद्रिक नीति 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से कैसे बदल गई है।

"जैसा कि 2003 में अंतिम रणनीति की समीक्षा के बाद काफी समय बीत चुका है, यह व्यापक आर्थिक वातावरण और मुद्रास्फीति की प्रक्रिया में बदलाव के संबंध में वित्तीय संकट से सबक लेने के लायक होगा," उसने कहा।

ब्रिटेन के यूरोपीय संघ से बाहर निकलने के जोखिमों के बारे में चेतावनी देते हुए, उन्होंने यह भी कहा कि नो-डील ब्रेक्सिट से वित्तीय बाजार में अस्थिरता बढ़ सकती है और जोखिम प्रीमियर में वृद्धि हो सकती है।

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