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'हमें बचत के लिए एक वास्तविक एकल बाज़ार बनाने की ज़रूरत है'
यूरोपीय लोगों का केवल एक हिस्सा शेयरों में निवेश करता है, जबकि अमेरिकी उपभोक्ताओं के वित्तीय बाजारों में शामिल होने की बहुत अधिक संभावना है। यूरोपीय संघ इसे बेहतर बनाने के लिए रणनीतिक विनियामक परिवर्तन कर सकता है, बिल वर्त्ज़ लिखते हैं।
ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों के कारण, यूरोपीय लोग अपने बचत खातों को निराशा की दृष्टि से देखते हैं। वस्तुओं में निवेश पारंपरिक रूप से लोकप्रिय है, खासकर आर्थिक अनिश्चितता के समय में, लेकिन कुछ औंस सोने की खरीद यूरोपीय उपभोक्ताओं के लिए बहुत कुछ कर सकती है। तुलनात्मक रूप से, स्टॉक का उपभोक्ताओं के बीच व्यापक आकर्षण नहीं है। उसके कारण सांस्कृतिक नहीं हैं.
15% से कम यूरोपीय (अक्सर मध्य और पूर्वी यूरोप में केवल 1%, जर्मनी में 15%, नीदरलैंड में 40% तक) प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से स्टॉक में निवेश करते हैं। इसके विपरीत, आधे अमेरिकी परिवारों ने सीधे स्टॉक खरीदे हैं या निधियों के माध्यम से इक्विटी, ज्यादातर समय दीर्घकालिक बचत प्रतिबद्धता के रूप में। एक कारण यह है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में राज्य स्तर पर वित्तीय सेवाओं के साथ काम करना असंभव है (संघीय 401k सेवानिवृत्ति खाता योजना के बारे में सोचें), यूरोप उच्च स्तर पर है जटिलता का। S&P 500 इंडेक्स का औसत वार्षिक विकास प्रदर्शन 8% था। अधिकांश यूरोपीय केवल ऐसी वार्षिक पैदावार का सपना देख सकते हैं जो हर नौ साल में उनके निवेश को दोगुना कर दे। इसके यौगिक प्रभाव और भी महत्वपूर्ण हैं। यदि 29-वर्षीय- स्टॉक में ऐसी वार्षिक प्रदर्शन दर पर ओल्ड €40,000 का निवेश करती है, 640,000 वर्ष की आयु में उसके पास €65 हैं और इसमें उसके निवेश खाते में अतिरिक्त नकद इंजेक्शन भी शामिल नहीं है। तुलना के लिए, पश्चिमी यूरोप में वयस्कों की औसत संपत्ति €250,000 के आसपास है (साथ में) बहुत कम औसत धन)।
लेकिन जब हम यूरोप में "निवेशकों" या स्टॉक खरीदने और व्यापार करने के बारे में सोचते हैं, तो हम अमीर व्यक्तियों और बड़े निगमों की कल्पना करते हैं। लेकिन वास्तव में, निम्न मध्यम वर्ग के उपभोक्ता विश्व अर्थव्यवस्था में अपना हिस्सा रख सकते हैं, और खुद को दीर्घकालिक विकास की गारंटी दे सकते हैं, अगर हम उन पर स्टॉक खरीदने का बोझ कम कर दें। डर फैलाने के बजाय, विधायकों और नियामकों को छोटे पैमाने के निजी निवेश को अपनाना चाहिए और उपभोक्ताओं को जानकारी प्रदान करनी चाहिए। बहुत लंबे समय से, हमने निवेशकों को चौड़े ब्रश से निवेश करते देखा है। जैसे लोकप्रिय शो में ही शार्क टैंक और ड्रैगन डेन कहीं भी निवेशक व्यापक जनता के प्रति आवश्यक अपील के करीब हैं, जबकि यूरोप भर की संसदों में, मात्र शब्द को संदेह की दृष्टि से देखा जाता है।
यूरोपीय संघ का मार्केट इन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स डायरेक्टिव (MiFID) आगामी बदलाव पर विचार कर रहा है। निजी निवेश को सुविधाजनक बनाया जाना चाहिए, न कि नियामक परिवर्तनों के माध्यम से इसे कठिन बनाया जाना चाहिए। विधायकों को स्टॉक और फंड निवेश के लिए एक वास्तविक एकल बाजार बनाना चाहिए और उपभोक्ताओं को सीधे स्टॉक और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की पेशकश करने वाली कंपनियों के लिए बाधाओं को कम करना चाहिए।
ऐतिहासिक रूप से शेयर बाजारों ने अन्य प्रकार की बचत योजनाओं से बेहतर प्रदर्शन किया है। अभी यूरोपीय लोगों का केवल एक छोटा सा गुट ही अपनी सेवानिवृत्ति बचत की उच्च एकल अंकीय वृद्धि से लाभान्वित होता है। यूरोपीय नीति निर्माताओं को स्मार्ट विनियमन के माध्यम से शेयरधारक संस्कृति का समर्थन करना चाहिए और पूंजी बाजारों को कोसना बंद करना चाहिए क्योंकि ये यूरोपीय बचतकर्ताओं के व्यापक हिस्से के लिए धन प्रदान कर सकते हैं।
बिल विर्ट्ज़ कंज्यूमर चॉइस सेंटर के वरिष्ठ नीति विश्लेषक हैं। ट्विटर: @wirtzbill
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