बढ़ती ब्याज दरें, बढ़ती मुद्रास्फीति, ऊर्जा की कीमतें और शरणार्थियों की बढ़ती लागत कई बजट दबाव बनाने में मदद करती है। लोकतांत्रिक मानकों पर विवाद के कारण यूरोपीय संघ की महामारी वसूली निधि तक पहुंचने में हंगरी की असमर्थता ने इसे और भी बदतर बना दिया है।
हंगरी
चुनाव पूर्व खर्च हंगरी के ओर्बन - या उनके उत्तराधिकारी को परेशान कर सकता है
अगले सप्ताह होने वाले चुनाव से पहले हंगरी के प्रधान मंत्री विक्टर ओर्बन द्वारा बनाए गए $5.35 बिलियन के बजट अंतर ने जो भी जीतेगा उसके लिए गंभीर समस्याएं पैदा कर दी हैं। यूक्रेन में संघर्ष से सार्वजनिक वित्त पर दबाव बढ़ रहा है।
ओर्बन को चौथे कार्यकाल के लिए सबसे अधिक प्रतिस्पर्धी उम्मीदवार होने का अनुमान है, सर्वेक्षणों से पता चलता है कि उन्हें कर कटौती, कर छूट और पेंशन वृद्धि में 1.8 ट्रिलियन फ़ोरिंट प्राप्त हुए हैं।
इससे फरवरी में घाटा 1.585 ट्रिलियन फ़ोरिंट (HUDEF=ECI) तक पहुंचने में मदद मिली। यह 2022 के लक्ष्य का आधा है। कुछ अर्थशास्त्री यह भी मानते हैं कि सरकार की राजकोषीय योजनाएँ पुरानी हो चुकी हैं, क्योंकि युद्ध पहले से ही विकास को धीमा कर रहा है।
आईएनजी अर्थशास्त्री, पीटर विरोवैज़ ने कहा कि "पैंतरेबाज़ी की गुंजाइश कम हो गई है क्योंकि साल की शुरुआत में बजट बिना सोचे-समझे खर्च किया जा रहा था।" "सरकार बनाने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए मुख्य प्राथमिकता बजट को व्यवस्थित करना है।"
वित्त मंत्री मिहाली वर्गा ने पहले ही 3 अप्रैल के मतदान के बाद बजट में बदलाव की संभावना का सुझाव दिया है।
कुछ अर्थशास्त्रियों का मानना है कि यूरोपीय संघ असाधारण परिस्थितियों के कारण अपने ब्लॉक में उच्च बजट घाटे को नजरअंदाज कर सकता है। हालाँकि, हंगरी के लिए जोखिम यह है कि क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां घाटे में वृद्धि पर कैसे प्रतिक्रिया देंगी।
फिच ने कहा कि इस साल 4.9% घाटे का लक्ष्य हासिल करना मुश्किल होगा। यह 7.3 में क्रमशः 8% और 2021% से कम है, और 8 में 2020% है जब इसे महामारी उत्तेजनाओं द्वारा बढ़ा दिया गया था।
फिच रेटिंग्स के निदेशक अरविंद रामकृष्णन ने कहा, "तेजी से बढ़ती मुद्रास्फीति और 2022 में कम वृद्धि की निश्चितता से बजट नकारात्मक रूप से प्रभावित होगा।" अरविंद रामकृष्णन (फिच रेटिंग्स सॉवरेन टीम के निदेशक) ने कहा कि लक्षित घाटा चूक जाने की उचित संभावना है।
यूरोस्टेट डेटा के आधार पर, महामारी के दौरान हंगरी का सार्वजनिक ऋण अनुपात मध्य यूरोप में उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। आगे कोई भी बढ़ोतरी इसकी रेटिंग के लिए हानिकारक होगी।
रामकृष्णन ने कहा कि क्रेडिट रेटिंग पर मौजूदा घटनाक्रम का कोई भी संभावित प्रभाव काफी हद तक सरकार की राजकोषीय प्रतिक्रिया, हेडलाइन ऋण पर प्रभाव के साथ-साथ देश 2023 से घरेलू और यूरोपीय संघ के राजकोषीय नियमों का पालन करने की सीमा पर निर्भर करेगा।
स्टैंडर्ड एंड पुअर्स ने कहा कि हंगरी की क्रेडिट रेटिंग के लिए उसका स्थिर दृष्टिकोण ठोस विकास की उम्मीद को दर्शाता है, जिसे यूरोपीय संघ के फंडों द्वारा समर्थित किया गया था। यह नोट रूस द्वारा 24 फरवरी को यूक्रेन में सेना भेजने से पहले बनाया गया था।
एसएंडपी ने कहा कि "अगर राजकोषीय घाटा लगातार बढ़ता रहा, जिससे जीडीपी के मुकाबले कर्ज बढ़ेगा या अगर हंगरी की बाहरी स्थिति हमारी वर्तमान अपेक्षा से अधिक कमजोर हो जाती है, तो हम रेटिंग कम कर सकते हैं।"
पड़ोसी देशों में युद्ध का मध्य यूरोप पर विनाशकारी प्रभाव पड़ा है, गिरती मुद्राओं और शेयर बाजारों ने आपूर्ति श्रृंखलाओं में रुकावट या श्रम की कमी जैसी बाधाएँ पैदा की हैं।
हंगरी का केंद्रीय बैंक उनमें से एक है जिसे अपनी दरें बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ा है। उसने मंगलवार को अपना आधार दर 100 आधार अंक बढ़ा दिया। बैंक का अनुमान है कि यूक्रेन संकट के कारण अतिरिक्त खर्च जीडीपी का 0.6% होगा। यदि संघर्ष अधिक गंभीर हुआ तो यह बढ़कर 1.6% हो सकता है।
केंद्रीय बैंक ने चेतावनी दी कि कमोडिटी और ऊर्जा की ऊंची कीमतें मुद्रास्फीति को और बढ़ा सकती हैं और आर्थिक विकास को धीमा कर सकती हैं।
रायफिसेन में अर्थशास्त्री ज़ोल्टन टुरोक ने कहा, "अगर हम कोविड-19 को बड़ा झटका कहते हैं, जिसे प्रबंधित करने के लिए अभूतपूर्व आर्थिक नीतियों की आवश्यकता है, तो यह युद्ध पर तेजी से लागू होता है।"
विश्लेषकों का मानना है कि घरेलू उपयोगिता बिलों को सीमित करने के लिए कीमतों में कटौती से हर साल 1 ट्रिलियन फ़ोरिंट्स तक की लागत आ सकती है। यह 2015 से लागू है।
एक अर्थशास्त्री ने, जिसने अपनी पहचान न बताने का विकल्प चुना, कहा कि जब तक गैस की कीमतों में उल्लेखनीय गिरावट नहीं होती, तब तक इसका परिणाम सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 2% खर्च होगा। राजकोषीय जोखिम यह भी है कि आर्थिक वृद्धि आधारभूत परिदृश्य से नीचे गिर जाएगी।
इस वर्ष घाटा लगभग 7% रहने का अनुमान है। हालाँकि, बढ़ती मुद्रास्फीति कर राजस्व के माध्यम से झटका कम करने में मदद कर सकती है।
महामारी के दौरान अपने बजट में 500 बिलियन फ़ोरिंट मूल्य के लाभांश देने के बावजूद, केंद्रीय बैंक को अब कंपनियों के सस्ते वित्तपोषण पर पैसा खोना पड़ा है।
यह और उच्च ऋण सेवा लागत 1 की तुलना में एक और 2019 ट्रिलियन फ़ोरिंट होल पैदा कर सकती है, गवर्नर ग्यॉर्गी मैथोलसी ने जनवरी के एक ऑप एड में कहा। उन्होंने कहा कि सरकार को नए राजस्व स्रोत खोजने होंगे।
मध्यवर्गीय पेंशनभोगियों और परिवारों को समर्थन देने के ओर्बन के वादे के बावजूद, विश्लेषकों ने 2010 के बाद ओर्बन के अपरंपरागत राजकोषीय स्थिरीकरण उपायों पर लौटने की संभावना के बारे में चिंता जताई है।
रायफिसेन के टोरोक ने कहा कि "समान उपायों और क्षेत्रीय करों आदि की वापसी से इंकार नहीं किया जा सकता है," भले ही चुनाव कोई भी जीतता हो।
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