यूरोपीय बाज़ार अवसंरचना विनियमन और निर्देश की समीक्षा पर परिषद और संसद आज एक अनंतिम राजनीतिक समझौते पर पहुँचे। समीक्षा का उद्देश्य यूरोपीय संघ के समाशोधन परिदृश्य को अधिक आकर्षक और लचीला बनाना, यूरोपीय संघ की खुली रणनीतिक स्वायत्तता का समर्थन करना और यूरोपीय संघ की वित्तीय स्थिरता को संरक्षित करना है।
मुझे ख़ुशी है कि आज हमने यूरोपीय बाज़ार अवसंरचना नियमों की समीक्षा पर एक समझौता किया है। इससे यूरोप में अधिक समाशोधन सेवाएं आएंगी और हमारी रणनीतिक स्वायत्तता बढ़ेगी। यह बाजार को स्थिर करने और यह सुनिश्चित करने में भी योगदान देगा कि यह कुशलतापूर्वक काम करे, जो एक पूर्ण पूंजी बाजार संघ के लिए एक शर्त है। बेल्जियम के वित्त मंत्री विंसेंट वान पेटेघेम
यूरोपियन मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर रेगुलेशन (ईएमआईआर) ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) डेरिवेटिव्स, सेंट्रल काउंटरपार्टीज (सीसीपी) और ट्रेड रिपॉजिटरी पर नियम बनाता है। प्रस्तावित ईएमआईआर समीक्षा में ईयू समाशोधन सेवाओं में सुधार के लिए कई विधायी उपाय शामिल हैं, विशेष रूप से प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित और छोटा करना, निरंतरता में सुधार नियमों के बीच, सीसीपी पर्यवेक्षण को मजबूत करना और पर्याप्त प्रणालीगत महत्व के बाजार सहभागियों की आवश्यकता होती है, जो इसके अधीन हैं समाशोधन दायित्व, ईयू सीसीपी में एक सक्रिय रूप से सक्रिय खाता रखना।
अनंतिम समझौते के मुख्य तत्व
परिषद और संसद ने यह सुनिश्चित किया कि व्यवहार में पर्यवेक्षी अधिकारियों के लिए इसे लागू करना संभव है सुव्यवस्थित पर्यवेक्षी प्रक्रियाएं, जैसे प्राधिकरण और सत्यापन प्रक्रियाएँ।
अनंतिम समझौता सहयोग को मजबूत करता है, पर्यवेक्षकों और ईएसएमए के बीच समन्वय और सूचना साझा करना, राष्ट्रीय अधिकारियों और ईएसएमए के बीच कार्यों का उचित विभाजन सुनिश्चित करते हुए।
यह समझौता ईएसएमए की भूमिका को भी मजबूत करता है इसे आपातकालीन स्थितियों में एक समन्वय भूमिका प्रदान करना, जबकि यह स्पष्टता प्रदान करना कि अंतिम निर्णय लेने की शक्तियाँ राष्ट्रीय सक्षम अधिकारियों की ज़िम्मेदारी हैं।
ईएसएमए संबंधित राष्ट्रीय सक्षम अधिकारियों के साथ पर्यवेक्षी कॉलेजों के सह-अध्यक्ष की भूमिका भी निभाएगा, जो अंतिम निर्णय लेने की शक्तियां रखेंगे। इसके अलावा, ईएसएमए के बारे में सूचित किया जाएगा और वह ऑन-साइट परीक्षाओं में आमंत्रित होने और विस्तृत क्षेत्रों में राय प्रदान करने का अनुरोध कर सकता है।
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अनंतिम समझौता एक ठोस आधार तय करता है सक्रिय खाता आवश्यकता (एएआर) जो होगी ईयू सीसीपी में एक खाता रखने के लिए कुछ वित्तीय और गैर-वित्तीय समकक्षों की आवश्यकता होती है, जिसमें परिचालन तत्व शामिल होते हैं जैसे जरूरत पड़ने पर अल्प सूचना पर प्रतिपक्ष के लेनदेन को संभालने की क्षमता और गतिविधि तत्व ताकि खाते का प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सके।
यह कई आवश्यकताओं द्वारा सुनिश्चित किया जाता है, जिन्हें इन खातों द्वारा पूरा किया जाना है, जिसमें डेरिवेटिव के वर्ग के संदर्भ में परिभाषित पर्याप्त प्रणालीगत महत्व के डेरिवेटिव की सबसे प्रासंगिक उप-श्रेणियों में ट्रेडों को साफ़ करने के लिए एक निश्चित सीमा से ऊपर प्रतिपक्षियों की आवश्यकताएं शामिल हैं। आकार और परिपक्वता. इसके अलावा, इस नई आवश्यकता पर नज़र रखने के लिए एक संयुक्त निगरानी तंत्र बनाया गया है।
अगले चरण
औपचारिक गोद लेने की प्रक्रिया से गुजरने और लागू होने से पहले अनंतिम राजनीतिक समझौता परिषद और संसद द्वारा अनुमोदन के अधीन है।
पृष्ठभूमि
डेरिवेटिव अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, लेकिन वे कुछ जोखिम भी लाते हैं। यह 2008 के वित्तीय संकट के दौरान प्रदर्शित हुआ, जब ओटीसी डेरिवेटिव बाजारों में महत्वपूर्ण कमजोरियां स्पष्ट हो गईं।
2012 में EU ने यूरोपीय बाज़ार अवसंरचना विनियमन (EMIR) को अपनाया। उद्देश्य यह था:
ओटीसी डेरिवेटिव बाज़ारों में पारदर्शिता बढ़ाना
ऋण जोखिम को कम करें
परिचालन जोखिम कम करें
आयोग ने हमारे समाशोधन परिदृश्य को और अधिक आकर्षक बनाने के लिए यूरोपीय बाजार बुनियादी ढांचे विनियमन और निर्देश की समीक्षा करने के लिए 7 दिसंबर 2022 को एक प्रस्ताव प्रस्तुत किया। समीक्षा का लक्ष्य है:
नई गतिविधियों या सेवाओं के साथ-साथ सीसीपी के लिए जोखिम मॉडल में बदलाव को मंजूरी देने के लिए अधिकारियों के लिए प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित और छोटा करना, ताकि उन्हें बाजार सहभागियों के लिए अधिक आकर्षक बनाया जा सके।
बैंकों के नियमों और वित्तीय क्षेत्र के कानून के अन्य हिस्सों के बीच स्थिरता में सुधार करना। इसका उद्देश्य ईयू सीसीपी के माध्यम से समाशोधन करते समय बीमा कंपनियों और फंडों को प्रोत्साहन (जैसे कम पूंजी आवश्यकताओं) से लाभ उठाने की अनुमति देना है।
कुछ कार्यों के लिए संयुक्त पर्यवेक्षी टीमों की स्थापना करके सीसीपी पर्यवेक्षण को मजबूत करना, यूरोपीय संघ के अधिकारियों द्वारा संपूर्ण समाशोधन श्रृंखला में सीमा पार जोखिमों की निगरानी की सुविधा प्रदान करना जो वित्तीय पर्यवेक्षण की यूरोपीय संघ प्रणाली का हिस्सा हैं और ईएसएमए की सीसीपी पर्यवेक्षी समिति को आपातकालीन शक्तियां प्रदान करना
ईयू सीसीपी में सक्रिय खातों के माध्यम से ईएसएमए द्वारा पर्याप्त प्रणालीगत महत्व के रूप में पहचाने गए उत्पादों के एक हिस्से को साफ़ करने के लिए समाशोधन दायित्व के अधीन बाजार सहभागियों की आवश्यकता होती है।
सीसीपी में संकेंद्रण जोखिम फॉर्म एक्सपोजर को संबोधित करने के लिए बैंकों और निवेश फर्मों के पर्यवेक्षकों की शक्तियों को बढ़ाना
ईएमआईआर के तहत समतुल्य मूल्यांकन को सरल बनाना जहां तीसरे देश में समाशोधन में शामिल जोखिम विशेष रूप से कम हैं
यूरोपीय संघ के रिपोर्टर विभिन्न प्रकार के बाहरी स्रोतों से लेख प्रकाशित करते हैं जो व्यापक दृष्टिकोणों को व्यक्त करते हैं। इन लेखों में ली गई स्थितियां जरूरी नहीं कि यूरोपीय संघ के रिपोर्टर की हों।
