बेलआउट और एकल बाज़ार

वित्तीय कठिनाई में फंसी कंपनियां राज्य सहायता के लिए पात्र हैं या नहीं, इसका आकलन करने के लिए आयोग द्वारा नए मानदंड प्रस्तुत किए गए हैं। मुख्य परिवर्तनों में एसएमई के लिए राज्य सहायता के लिए आवेदन करना और प्राप्त करना आसान बनाना, 'कठिनाई में कंपनी' की परिभाषा को सरल बनाना और उन स्थितियों को स्पष्ट करना शामिल है जिनके तहत राज्य सहायता आंतरिक बाजार के अनुकूल है।

कठिनाई में गैर-वित्तीय उपक्रमों को बचाने और पुनर्गठन के लिए राज्य सहायता पर दिशानिर्देश 9 जुलाई 2014 को प्रस्तुत किए गए, जो 2004 के दिशानिर्देशों की जगह लेते हैं और 2012 में शुरू की गई आयोग की राज्य सहायता आधुनिकीकरण पहल का हिस्सा बनते हैं।

दिशानिर्देशों का दायरा

कोयला और इस्पात क्षेत्र में काम करने वाले और वित्तीय संस्थानों के लिए विशिष्ट नियमों के दायरे में आने वाले उपक्रमों को छोड़कर, दिशानिर्देश कठिनाई वाले सभी उपक्रमों पर लागू होते हैं। इसके अलावा 'मुश्किल में कंपनी' शब्द को सरल बनाया गया है। किसी उपक्रम को कठिनाई में माना जा सकता है यदि निम्नलिखित में से कम से कम एक परिस्थिति लागू होती है:

• एक सीमित देयता कंपनी के मामले में, संचित घाटे के परिणामस्वरूप उसकी आधे से अधिक सब्सक्राइब्ड शेयर पूंजी गायब हो गई है।
• किसी कंपनी के मामले में जहां कम से कम कुछ सदस्यों पर कंपनी के ऋण के लिए असीमित देनदारी है, संचित घाटे के परिणामस्वरूप इसकी आधे से अधिक पूंजी गायब हो गई है।
• जहां उपक्रम सामूहिक दिवाला कार्यवाही के अधीन है या सामूहिक दिवाला कार्यवाही में रखे जाने के लिए अपने राष्ट्रीय कानून के तहत मानदंडों को पूरा करता है।
• ऐसे उपक्रम के मामले में जो एसएमई नहीं है, जहां, पिछले दो वर्षों से (i) उपक्रम का बही ऋण-इक्विटी अनुपात 7.5 से अधिक रहा है, और (ii) ब्याज, कर, मूल्यह्रास से पहले उपक्रम की कमाई, और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) ब्याज कवरेज अनुपात 1.0 से नीचे रहा है।

नव निर्मित कंपनियां दिशानिर्देशों के दायरे में नहीं आती हैं (एक उपक्रम को परिचालन शुरू होने के बाद पहले तीन वर्षों के लिए नव निर्मित माना जाता है)। इसलिए दिशानिर्देश केवल इस अवधि के बाद ही लागू होंगे, बशर्ते कि:

• दिशानिर्देशों के अर्थ के अंतर्गत कठिनाई में एक उपक्रम के रूप में अर्हता प्राप्त करता है।
• किसी बड़े व्यावसायिक समूह का हिस्सा नहीं बनता।

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बचाव सहायता और अस्थायी पुनर्गठन सहायता असाधारण रूप से ऐसे उपक्रम को दी जा सकती है जो कठिनाई में नहीं है (दिशानिर्देशों की परिभाषा के भीतर), जहां उसे असाधारण और अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण तीव्र तरलता की आवश्यकता का सामना करना पड़ता है।

सहायता का प्रकार

दिशानिर्देश तीन प्रकार की सहायता से संबंधित हैं:

• बचाव सहायता: बचाव सहायता स्वभावतः अत्यावश्यक और अस्थायी सहायता है। इसमें तरलता समर्थन शामिल है जिसका लक्ष्य एक पुनर्गठन योजना को पूरा करने के लिए आवश्यक कम समय के लिए एक बीमार उपक्रम को चालू रखना है। बचाव सहायता समय (6 महीने) और दी जा सकने वाली राशि दोनों में सीमित है।
• पुनर्गठन सहायता: पुनर्गठन सहायता अक्सर बचाव सहायता के बाद आती है। इसमें पुनर्गठन योजना के आधार पर लाभार्थी की दीर्घकालिक व्यवहार्यता को बहाल करने के लिए अधिक स्थायी सहायता शामिल है।
• अस्थायी पुनर्गठन समर्थन: दिशानिर्देश एक नई प्रकार की सहायता, अस्थायी पुनर्गठन समर्थन पेश करते हैं। इससे एसएमई और छोटे राज्य के स्वामित्व वाले उपक्रमों को सरल शर्तों पर 18 महीने तक ऋण और गारंटी दी जा सकती है।

अनुकूलता की शर्तें

दिशानिर्देश उन शर्तों को निर्धारित करते हैं जिनके तहत कठिनाई में व्यवसायों को राज्य सहायता आंतरिक बाजार के अनुकूल है।

सामान्य हित में योगदान देना

सबसे पहले, राज्य सहायता को 'सामान्य हित में योगदान देना' चाहिए। दिशानिर्देश यह सुनिश्चित करने के लिए नए परीक्षण पेश करते हैं कि सहायता से समाज को लाभ होगा, उदाहरण के लिए कंपनी की दीर्घकालिक व्यवहार्यता को बहाल करके सामाजिक कठिनाई को रोकना।

इसलिए सदस्य देशों को यह प्रदर्शित करना चाहिए कि किसी कंपनी की विफलता में गंभीर सामाजिक कठिनाई शामिल हो सकती है, विशेष रूप से यह दिखाकर:

• संबंधित क्षेत्र या क्षेत्रों में बेरोजगारी दर या तो यूरोपीय संघ के औसत से अधिक है, लगातार बनी हुई है और संबंधित क्षेत्र या क्षेत्रों में नए रोजगार पैदा करने में कठिनाई के साथ है, या राष्ट्रीय औसत से अधिक है, लगातार है और नए रोजगार पैदा करने में कठिनाई के साथ है संबंधित क्षेत्र में.
• एक महत्वपूर्ण सेवा में व्यवधान का जोखिम है जिसे दोहराना कठिन है और जहां किसी भी प्रतियोगी के लिए बस कदम रखना मुश्किल होगा।
• किसी विशेष क्षेत्र या क्षेत्र में महत्वपूर्ण प्रणालीगत भूमिका वाले उपक्रम के बाहर निकलने के संभावित नकारात्मक परिणाम होंगे।
• सामान्य आर्थिक हित की सेवा (एसजीईआई) के प्रावधान की निरंतरता में रुकावट का जोखिम है।
• क्रेडिट बाजार की विफलता या प्रतिकूल प्रोत्साहन अन्यथा व्यवहार्य उपक्रम को दिवालियापन में धकेल देगा।
• संबंधित उपक्रम के बाजार से बाहर निकलने से महत्वपूर्ण तकनीकी ज्ञान या विशेषज्ञता की अपूरणीय हानि होगी।
• संबंधित सदस्य राज्य द्वारा उचित रूप से प्रमाणित गंभीर कठिनाई की समान स्थितियाँ उत्पन्न होंगी।

पुनर्गठन सहायता के मामले में, सदस्य राज्य से लाभार्थी की दीर्घकालिक व्यवहार्यता को बहाल करने के लिए एक व्यवहार्य, सुसंगत और दूरगामी पुनर्गठन योजना प्रदान करने का अनुरोध किया जाएगा। उदाहरण के लिए, योजना में उपक्रम की गतिविधियों का पुनर्गठन और युक्तिकरण, मौजूदा गतिविधियों का पुनर्गठन या नई और व्यवहार्य गतिविधियों के प्रति विविधीकरण शामिल हो सकता है। सहायता प्रदान करना पुनर्गठन योजना के कार्यान्वयन पर सशर्त है।

संगति

यदि कम विकृत उपाय समान उद्देश्य को पूरा कर सकते हैं तो सहायता को संगत नहीं माना जाएगा। बचाव सहायता के संबंध में, इसका मतलब है कि उसे निम्नलिखित शर्तों को पूरा करना चाहिए:

• इसमें ऋण गारंटी या ऋण के रूप में अस्थायी तरलता समर्थन शामिल होना चाहिए।
• पारिश्रमिक का स्तर लाभार्थी की अंतर्निहित साख को प्रतिबिंबित करना चाहिए और लाभार्थी को जल्द से जल्द सहायता चुकाने के लिए प्रोत्साहन प्रदान करना चाहिए।
• किसी भी ऋण की प्रतिपूर्ति की जानी चाहिए और लाभार्थी को पहली किस्त के संवितरण के बाद छह महीने से अधिक की अवधि के भीतर कोई भी गारंटी समाप्त होनी चाहिए।
• सदस्य राज्यों से अनुरोध है कि वे सहायता के प्राधिकरण के छह महीने के भीतर आयोग को इस बात का प्रमाण दें कि ऋण की पूरी प्रतिपूर्ति कर दी गई है और/या गारंटी समाप्त कर दी गई है। बचाव सहायता का प्राधिकरण बढ़ाया जाएगा बशर्ते कि एक पुनर्गठन योजना प्रस्तुत की गई हो।
• बचाव सहायता का उपयोग संरचनात्मक उपायों के वित्तपोषण के लिए नहीं किया जा सकता है, जब तक कि लाभार्थी के अस्तित्व के लिए बचाव अवधि के दौरान उनकी आवश्यकता न हो।

पुनर्गठन सहायता के संबंध में, सदस्य राज्य इसके स्वरूप को चुनने के लिए स्वतंत्र हैं, लेकिन उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह उपकरण उस मुद्दे के लिए उपयुक्त है जिसे संबोधित करने का इरादा है।

प्रोत्साहन प्रभाव

पुनर्गठन सहायता के मामले में, सदस्य राज्यों को यह प्रदर्शित करना होगा कि सहायता के अभाव में, उपक्रम को इस तरह से पुनर्गठित, बेचा या बंद कर दिया गया होगा जिससे अन्यथा सामान्य हित के पहचाने गए उद्देश्य को प्राप्त नहीं किया जा सकेगा।

समानता

स्वीकृत सहायता सामान्य हित के उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक न्यूनतम से अधिक नहीं होनी चाहिए। आयोग को सहायता लाभार्थी, उसके शेयरधारकों, लेनदारों या नए निवेशकों द्वारा पुनर्गठन लागत में एक महत्वपूर्ण योगदान प्रदान करने की आवश्यकता होती है, इसे "स्वयं का योगदान" के रूप में जाना जाता है।

पुनर्गठन सहायता के लिए, पुनर्गठन की लागत में पर्याप्त स्तर का "स्वयं का योगदान" और पुनर्गठन लागत का कम से कम 50% बोझ-बंटवारे की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, दिशानिर्देशों द्वारा शुरू की गई बोझ-बंटवारे की धारणा के लिए आवश्यक है कि घाटे को कवर करने के लिए सहायता केवल उन शर्तों पर दी जानी चाहिए जिनमें मौजूदा निवेशकों द्वारा पर्याप्त बोझ साझा करना शामिल है।

राज्य का हस्तक्षेप तभी होना चाहिए जब घाटे का पूरी तरह हिसाब-किताब कर लिया गया हो और इसका श्रेय मौजूदा शेयरधारकों और अधीनस्थ ऋण धारकों को दिया गया हो। इसके अलावा, कोई भी राज्य सहायता जो उपक्रम की इक्विटी स्थिति को बढ़ाती है, उन शर्तों पर दी जानी चाहिए जो राज्य को भविष्य के लाभ का उचित हिस्सा प्रदान करें।

नकारात्मक प्रभाव

आयोग के अनुसार, उपाय के समग्र संतुलन को सकारात्मक बनाए रखने के लिए सदस्य राज्यों के बीच प्रतिस्पर्धा और व्यापार पर सहायता के नकारात्मक प्रभावों को पर्याप्त रूप से सीमित किया जाना चाहिए।

इसका मतलब विशेष रूप से यह है कि 'वन टाइम, मास्ट टाइम' सिद्धांत का सम्मान किया जाना चाहिए। इस सिद्धांत के अनुप्रयोग में, कठिनाई में पड़े किसी उपक्रम को सहायता केवल तभी दी जा सकती है जब कम से कम दस वर्ष बीत चुके हों, कोई पिछली सहायता प्रदान की गई हो या पुनर्गठन अवधि समाप्त हो गई हो। इस नियम के अपवाद निम्नलिखित हैं:
• जहां पुनर्गठन सहायता एकल पुनर्गठन ऑपरेशन के हिस्से के रूप में बचाव सहायता देने के बाद होती है।
• जहां इन दिशानिर्देशों के अनुसार बचाव सहायता या अस्थायी पुनर्गठन सहायता प्रदान की गई है और उस सहायता के बाद पुनर्गठन सहायता नहीं दी गई है यदि (i) यह उचित रूप से माना जा सकता है कि सहायता प्रदान किए जाने पर लाभार्थी दीर्घकालिक रूप से व्यवहार्य होगा और (ii) अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण कम से कम पांच वर्षों के बाद नई बचाव या पुनर्गठन सहायता आवश्यक हो जाती है जिसके लिए लाभार्थी जिम्मेदार नहीं है।
• असाधारण और अप्रत्याशित परिस्थितियों में जिसके लिए लाभार्थी जिम्मेदार नहीं है।

इसके अतिरिक्त, दिशानिर्देश सदस्य राज्यों से अनुरोध करते हैं कि पुनर्गठन सहायता दिए जाने पर प्रतिस्पर्धा की विकृतियों को सीमित करने के लिए उपाय करें। यह संरचनात्मक उपायों, व्यवहारिक उपायों और बाजार खोलने के उपायों का रूप ले सकता है।

ट्रांसपेरेंसी

सदस्य राज्यों को 1 जुलाई 2016 से एक व्यापक राज्य सहायता वेबसाइट पर सहायता देने के बारे में प्रासंगिक जानकारी प्रकाशित करने की आवश्यकता होगी। सहायता प्रदान करने का निर्णय लेने के बाद जानकारी प्रकाशित की जानी आवश्यक होगी, और आम जनता के लिए कम से कम 10 वर्षों तक उपलब्ध होनी चाहिए।

एसएमई के लिए विशिष्ट प्रावधान

सामान्य अनुकूलता शर्तों के अलावा, दिशानिर्देश एसएमई और छोटे राज्य के स्वामित्व वाले उपक्रमों को सहायता देने के संबंध में विशिष्ट प्रावधान प्रदान करते हैं। सामान्य प्रावधान एसएमई पर लागू होंगे यथोचित परिवर्तनs, जब तक कि नीचे अन्यथा प्रदान न किया गया हो।

सामान्य हित का उद्देश्य

आयोग के अनुसार, किसी व्यक्तिगत एसएमई की विफलता में सामान्य प्रावधानों में आवश्यक सामाजिक कठिनाई या बाजार विफलता की डिग्री शामिल होने की संभावना नहीं है। दिशानिर्देश इसलिए प्रदान करते हैं कि एसएमई के लिए, यह निर्धारित करना पर्याप्त है कि लाभार्थी की विफलता में सामाजिक कठिनाई या बाजार विफलता शामिल होगी, विशेष रूप से:

• एक नवोन्मेषी एसएमई या उच्च विकास क्षमता वाले एसएमई के बाहर निकलने के संभावित नकारात्मक परिणाम होंगे।
• अन्य स्थानीय या क्षेत्रीय उपक्रमों, विशेष रूप से अन्य एसएमई के साथ व्यापक संबंध वाले उपक्रम के बाहर निकलने के संभावित नकारात्मक परिणाम होंगे।
• क्रेडिट बाज़ारों की विफलता या प्रतिकूल प्रोत्साहन अन्यथा व्यवहार्य उपक्रम को दिवालियापन में धकेल देगा।
• लाभार्थी द्वारा उचित रूप से प्रमाणित कठिनाई की समान स्थितियाँ उत्पन्न होंगी।

संगति

बचाव सहायता के लिए, उपयुक्तता की शर्त पूरी की जाएगी बशर्ते सहायता छह महीने से अधिक समय के लिए नहीं दी गई हो। उस अवधि के अंत से पहले, (i) सदस्य राज्य को एक पुनर्गठन या परिसमापन योजना को मंजूरी देनी चाहिए, या (ii) उपक्रम को एक सरलीकृत पुनर्गठन योजना प्रस्तुत करनी चाहिए या (iii) ऋण की प्रतिपूर्ति की जानी चाहिए या गारंटी समाप्त होनी चाहिए।

सहायता की आनुपातिकता

सामान्य प्रावधानों के निरादर के माध्यम से, स्वयं का योगदान पर्याप्त माना जाएगा यदि इसकी राशि एसएमई के मामले में पुनर्गठन लागत का कम से कम 40% या छोटे उद्यमों के मामले में 25% हो।

अस्थायी पुनर्गठन समर्थन

इस तथ्य को देखते हुए कि एसएमई को बड़ी कंपनियों की तुलना में अधिक तरलता कठिनाइयों का सामना करना पड़ सकता है और कुछ मामलों में, किसी उपक्रम के लिए पुनर्गठन सहायता की आवश्यकता के बिना पुनर्गठन पूरा करना संभव हो सकता है - बशर्ते कि वह लंबी अवधि के लिए तरलता प्राप्त करने में सक्षम हो। छह महीने के बाद, दिशानिर्देश तरलता के मुद्दों को लक्षित करने वाले एसएमई के लिए सहायता की एक नई अवधारणा पेश करते हैं। अस्थायी पुनर्गठन समर्थन निम्नलिखित शर्तों के तहत एसएमई के लिए छह महीने से अधिक लंबी अवधि के लिए तरलता सहायता की अनुमति देता है:

• समर्थन में ऋण गारंटी या ऋण के रूप में सहायता शामिल होनी चाहिए।
• कमजोर उपक्रमों के लिए संदर्भ और छूट दरों को निर्धारित करने की विधि के संशोधन पर पारिश्रमिक को आयोग संचार में निर्धारित संदर्भ दर से कम दर पर निर्धारित नहीं किया जाना चाहिए।
• अस्थायी पुनर्गठन समर्थन को दिशानिर्देशों द्वारा निर्धारित सामान्य अनुकूलता प्रावधानों का पालन करना चाहिए, जब तक कि एसएमई की विशिष्ट शर्तों में अन्यथा निर्दिष्ट न किया गया हो।
• अस्थायी पुनर्गठन सहायता 18 महीने से अधिक की अवधि के लिए दी जा सकती है। उस अवधि की समाप्ति से पहले, (i) सदस्य राज्य को एक पुनर्गठन या परिसमापन योजना को मंजूरी देनी चाहिए या (ii) ऋण की प्रतिपूर्ति की जानी चाहिए या गारंटी समाप्त की जानी चाहिए।
• पहली किस्त के संवितरण के छह महीने से अधिक समय बाद, सदस्य राज्य को एक सरलीकृत पुनर्गठन योजना को मंजूरी देनी चाहिए, जिसमें कम से कम उन कार्यों की पहचान होनी चाहिए जो लाभार्थी को अपनी दीर्घकालिक व्यवहार्यता को बहाल करने के लिए करने चाहिए।

अगले चरण

दिशानिर्देश 1 अगस्त 2014 से 31 दिसंबर 2020 तक लागू रहेंगे। 1 अगस्त 2014 से पहले आयोग द्वारा पंजीकृत अधिसूचनाओं की जांच पिछले दिशानिर्देशों के मानदंडों के आलोक में की जाएगी।